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年报风云榜 | 嘉实基金:以产业专家视角把握行业“第一原理”

2021-05-08 07:32:41 投资者网  
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《投资者网》 曹璐

与其纸上富贵,不如落袋为安。公募基金作为专业资产管理机构,如何在风云变幻的资本市场上为投资者赚取稳定、可观的利润是一家基金公司整体实力的体现,也是市场最为关注的问题。

近日,在《投资者网》独家出炉的“基金赚钱榜”中,嘉实基金管理有限公司(以下简称“嘉实基金(博客,微博)”)以437亿元的成绩在“非货币基金赚钱榜中”占据前五,在普通股票型基金单项榜单中以133亿元位列第一,始终保持着行业顶尖梯队的业绩水准。

面对当前国内结构分化和波动加剧的市场环境,嘉实基金方面表示,“我们始终在强化以专业提升投资人体验,力争在市场变化中为投资人实现可持续回报。”

赚钱实力强劲

在风云变幻的震荡市中,未能“落袋为安”的“纸上富贵”基金有可能会因股市下跌而“回吐”获利。因此,对于在资本市场摸爬滚打的投资者来说,不能单单仅关注基金收益率的表现,更应重视基金赚取“真金白银”的实战能力。

所谓赚钱能力,指的是其已实现的收益,也就是基金年报中“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”一项的统计结果。这一数值是能够以分红方式发放给投资人的,是基金真正赚到“兜里”的真金白银。

有鉴于此,《投资者网》日前独家出炉的“基金赚钱榜”以基金的赚钱能力角度出发,体现实实在在落袋为安的收益。在该榜单上,作为国内领先的基金公司之一嘉实基金在“非货币基金赚钱榜中”以437亿元的成绩高居前五,展现了非货币类产品赚钱优势和优异的投资实力。

其中,主动权益投资作为基金行业主动管理能力的核心,也是嘉实基金的传统优势领域。在市场频繁震荡的情况下,其经受住市场考验,保持了一以贯之的高水准,以133亿元稳居普通股票型基金单项榜单的第一。

嘉实环保低碳为例,作为环保主题基金中的典型代表,该基金在震荡反复的结构性行情中为基金持有人实现了良好的投资回报。Wind数据显示,截至2020年底,该基金的年内净值回报增长达113.67%,在同类可比的400余只普通股票型基金中排名前5%;其2020年以超过18亿元的赚钱能力占据公司该类基金赚钱额的14%。

尤其值得一提的是,《投资者网》梳理相关产品定期报告发现,嘉实基金一直以来持续向投资人回馈实实在在的收益。截至2020年12月31日,公司旗下基金产品全年累计分红51.93亿元,而自1999年成立以来,已累计实现分红501亿元。

业内人士表示,基金管理人通过分红还利于基民,意在与投资者分享盈利成果,会给持有人更好的投资体验感。毋庸置疑,重视赚钱能力和投资者体验,帮助投资者将“真金白银”收入囊中的基金公司必然是值得信任的,这也是“双赢之举”。

实力诠释公募价值

近年来,随着“炒股不如买基金”观念的深入人心,投资基金已经广泛融入国民的理财生活之中。作为社会财富的“管理者”,基金的赚钱能力充分反映出一家基金公司的整体实力,而隐藏在净值曲线背后的投研理念和团队文化,更是判断是否值得长期持有的依据之一。

随着《投资者网》“基金赚钱榜”单的落地,嘉实基金的投研理念也随之浮出水面。作为一家成立超过二十余年的资产管理公司,坚持“以研究驱动投资”是嘉实基金一以贯之的理念,也或是其始终强调以投资者利益为先的底气之一。

正如锋利的刀来自于千锤百炼,过硬的投资能力也源自持之以恒的坚守。“投资人真正需要具备的是对所选择的企业进行正确评估的能力”,“股神”巴菲特的这句话,似乎与嘉实基金对“受人之托、代客理财”行业责任背后的坚守不谋而合。

嘉实基金总经理经雷表示,“我们首先要建立好自身深度基本面研究的框架、体系和逻辑,再基于这个深度研究来驱动投资,去产生主动管理的超额收益。”

毋庸置疑,在嘉实基金看来,深度研究是成功与否的关键,是发展一切资管能力的关键。在基本面研究上,其始终强调的是一手调研,而不是单纯依靠财务报表和案头报告。通过沉下身进行实地深入研究,不断探究企业真实的基本面,以产业专家的视角深刻把握每个行业的“第一原理”。

以深度研究作为核心支柱,坚持进行投研体系不断优化,这些特质自始至终辐射到嘉实基金整个基金管理上,结出硕果累累并为业界所称道。数据显示,2020年,即使在新冠疫情的背景下,嘉实基金仍通过线上会议等多种形式进行调研,全年累计次数高达942次,调研个股419次,均是行业内最高。

乐观看待A股市场

对于主动管理的基金产品而言,投资理念奠定了基金的基础风格,基金经理的投资实力则决定了基金的持有体验。面对诡谲多变的资本市场,嘉实基金显然已经形成自己的核心竞争力,这无疑与优秀的投研团队密不可分。

在《投资者网》3月推出的《“兵强马壮”的基金公司,逆风中打硬仗本领一流》基金专题中也可以看到,嘉实基金旗下在一线博弈的基金经理有65人,数量在行业中排名第3。“兵力”如此强大,足以显示其实力之雄厚。

虽然早已跻身一线,但嘉实基金仍不断地对投研能力进行升级改造,并在经历了与市场的磨合考验后,在权益投资方面按照全市场赛道、行业赛道、大周期股债联动赛道等方面,建立了包括成长、平衡、价值三大投资风格,以及大科技、大消费、大健康、先进制造四大行业赛道在内的12个投资战队。

《投资者网》注意到,嘉实基金每个投资战队均由经历过不同市场周期考验的绩优基金经理领衔,小组成员风格多变,团队氛围兼容并进。例如成长风格投资的姚志鹏、价值风格投资的张金涛,平衡风格投资的常蓁等均是投研经验丰富的资深战将。

面对震荡波动的市场,嘉实基金平衡投资总监常蓁颇为乐观地看待当下的机会。她分析称,“经过此轮调整,包括后续大浪淘沙去伪存真的过程,在今年流动性环境下就会对一些公司有更高的要求,使得真正优质的公司最终能够经历调整以后再走出来。”

“我们核心还是先要从公司的质地和它长期的发展空间来看,如果估值进入到合理区域,我们觉得就是一个比较好的投资标的。”对于A股市场接下来的布局方向,常蓁表示,大消费,先进制造和科技创新依然是长期看好的赛道。

嘉实基金价值投资总监张金涛则分析认为,“2021年港股投资机会大概率强于A股,建议重点把握两类投资机会,一是GARP投资,寻找优质白马资产,以合理价格买入,并长期持有;二是追求低估值+盈利边际改善的戴维斯双击投资机会。”(思维财经出品)■

(责任编辑:李显杰 )
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